- 相關推薦
2017年中國保險發(fā)展趨勢報告
保險(insurance)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費， 保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任。下面是中國人才網(wǎng)為您準備的2017年中國保險發(fā)展趨勢報告，供大家參考和借鑒噢!希望能對您有所幫助。后續(xù)精彩不斷，敬請關注!
一：預計2017年我國原保險保費收入將超過3.5萬億元，合理的增長區(qū)間在16%-21%
根據(jù)中國保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年1-9月，我國原保險保費收入25168.26億元，同比增長32.18%;而此前公布的一、二季度末累計原保險保費收入分別為11979.12億元和18812.82億元，同比增幅分別為42.18%和37.29%。受年中有關產(chǎn)品監(jiān)管新規(guī)出臺及資本市場持續(xù)低迷等因素的影響，原保險保費規(guī)模的同比增長幅度有所降低。但即便有所下滑，預計全年保持25%以上的同比增幅應為大概率事件。
同時，綜合《中國保險年鑒2016》統(tǒng)計近年保費收入和增幅的對比圖，不難看出，自2012年-2015年間，保費規(guī)模保持了持續(xù)的增長態(tài)勢，分別為8%、11%、17%和20%，保費收入也從15488億元、17222億元、20235億元增長到24283億元。按照這樣的增長趨勢，再結合2016年保險業(yè)全年的發(fā)展情況，粗略計算，截止到2016年末，我國原保險保費收入將突破年入3萬億元的“整數(shù)關”。
因此，綜合以上分析，我們保守估計，2017年我國原保險保費規(guī)模將超過3.5萬億元，較合理的增幅區(qū)間在16%-21%之間。當然，這還要綜合考慮經(jīng)濟環(huán)境、利率浮動、資本市場，監(jiān)管政策及稅收環(huán)境等綜合因素的影響。
二：主動降低負債資金成本，利差損風險總體可控
三季度末，中國人壽、中國太保、新華保險三家上市公司季報披露的凈利潤分別同比下降60%、41.3%、44.6%，但降幅較上半年有所收窄，這背后是保險業(yè)受復雜利率環(huán)境和資本市場波動影響、投資收益大幅下滑的現(xiàn)實境遇。
但值得注意的是，保險業(yè)盈利水平主要表現(xiàn)在當期利潤和公司未來利潤貼現(xiàn)(內含價值)兩個方面。
當期利潤的波動主要受現(xiàn)行會計準則和資本市場的影響：因傳統(tǒng)壽險的準備金提取金額與750天國債收益率曲線掛鉤，而過去750天的國債收益率曲線整體水平在下降，導致準備金增加、當期利潤下降。
據(jù)安信證券測算，預計750日10年期中債國債收益率在2016年將下降25個BP，預計險企將通過上調合理溢價部分的假設來減少折現(xiàn)率下降的幅度，進而緩解利潤壓力。
盡管近來保險業(yè)當期利潤有所下降，但2016年1-6月，行業(yè)主要上市保險公司的未來利潤貼現(xiàn)值依然保持了兩位數(shù)的增長，行業(yè)長期盈利能力可期。
2013年起，保監(jiān)會積極推動壽險行業(yè)費率市場化改革，至2015年分紅險定價利率放開，政策層面的改革基本落地。
此前，市場普遍擔憂利率下行導致保險公司投資收益無法覆蓋負債端資金成本。但據(jù)東吳證券測算：上市保險公司存量保單負債成本平均約2%，新業(yè)務成本平均約1.6%(中小保險公司可能達到4%以上)。目前長期國債收益率2.7%~3.0%，保險公司即使不配置風險資產(chǎn)仍享有約1%的利差。
值得注意的是，2016年開門紅，不少公司仍在大量銷售高成本產(chǎn)品，迫于利率市場化的壓力、保費擴張的剛性需求等原因并未主動下調成本。但這種通過維持較高利率、以保證保費規(guī)模高增長的模式，加大了行業(yè)未來利差損風險，難以長期持續(xù)。
因此，預計大型保險公司將于2017年開始主動降成本(事實上，這一趨勢在2016年已經(jīng)顯現(xiàn))，首選下調存量業(yè)務的非保證利益，如分紅險的分紅率和萬能險的實際結算利率;以及下調新業(yè)務的定價利率和萬能險最低結算利率等。
此外，為應對潛在的利差損風險，壽險公司應采取的措施包括：
其一，堅持穩(wěn)健審慎的產(chǎn)品策略，推動能夠穿透利率周期的長期保障性產(chǎn)品的發(fā)展，防范低息環(huán)境下可能產(chǎn)生的利差損風險。
其二，建立有效的資產(chǎn)負債協(xié)同管理機制，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，適當增加信用風險敞口提高風險收益，適當降低新配置的資產(chǎn)久期。
其三，貫徹“償二代”體系建設要求，構建以全面風險管理為核心的資產(chǎn)負債管理體系。
在資本市場低迷，利率環(huán)境復雜，保險業(yè)務規(guī)�？焖僭鲩L的情勢下，保險公司盡管面臨著一定的利差收窄、利潤下降的壓力，但是壽險公司通過前述多種舉措，將有效應對復雜利率環(huán)境給壽險行業(yè)經(jīng)營管理帶來的利差損壓力，行業(yè)利差損風險總體可控。
三：破題資產(chǎn)荒，保險資金配置五大命題
截至2015年底，我國保險業(yè)總資產(chǎn)12.36萬億元，較年初增長21.7%;保險資金運用余額11.2萬億元，較年初增長19.8%。
目前，在大資管市場上，保險資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行和信托。2004年至2014年的十年間，保險業(yè)總資產(chǎn)和保險資金運用余額分別從1.2萬億元、1.1萬億元增加至10.2萬億元、9.3萬億元，年復合增長率分別約為22.4%、22.2%。
然而，伴隨保險資金不斷快速集聚而來的，是保險資產(chǎn)配置難度加大，優(yōu)質資產(chǎn)荒挑戰(zhàn)嚴峻;資產(chǎn)端和負債端矛盾依然突出，高成本負債所帶來的利差損風險即使總體可控，但其隱患仍是懸在部分保險公司頭上的達摩克里斯之劍。此外，個別公司治理問題導致經(jīng)營行為激進;再投資風險和流動性風險需引起高度關注。
有鑒于此，我們認為，2017年保險資金運用趨勢將大致包括以下幾點：
其一，固定收益類資產(chǎn)投資難度加大。2017年仍將處于低利率環(huán)境，銀行存款、債券、債權等固定收益類資產(chǎn)的收益率仍然承壓，國債、高等級信用債等中低風險資產(chǎn)的收益率已降到較低水平。
就2016年情況來看，上市險企普遍進一步減少了定期存款的配比，對債券市場的判斷有所分化，但在理財產(chǎn)品和其他固收類產(chǎn)品上的配置比例則呈現(xiàn)小幅上揚之態(tài)。
其二，隨著固定收益類資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，權益類資產(chǎn)的波動性加大。相較而言，在綜合對風險、收益、償付能力指標等考量后，一級、一級半乃至二級市場的股權投資空間尚為廣闊，是較為理想的投資品種。
此外，以平安、太保兩家公司為例，其近一年內持續(xù)加大對優(yōu)先股的配置力度。如2015年平安的優(yōu)先股投資分紅收益率達5.3%，若將25%的免稅因素計算進去，相當于實現(xiàn)逾6.5%的收益水平。
其三，在資產(chǎn)荒下，保險資金多元化配置動力將繼續(xù)加強。另類投資將仍然是2017年保險業(yè)關注與資產(chǎn)配置的重點。
截至9月底，保險資金在另類投資方面的配置約為25.4%，較年初上升2個百分點。其中，長期股權投資占比約8.4%;房地產(chǎn)投資占比接近1%;私募債權、基礎設施項目、不動產(chǎn)債權類投資等占比約為12.7%。
但值得注意的是，另類投資的存量規(guī)模從8月到9月首次出現(xiàn)環(huán)比下降，說明在大量非標資產(chǎn)到期情況下，隨著險資加快對另類資產(chǎn)的配置，今后尋找優(yōu)質標的，邊際難度將逐漸增加。
其四，隨著今年7月保監(jiān)會放寬保險資金可投基礎設施項目行業(yè)范圍，增加政府和社會資本合作(PPP模式)等可行投資模式。地方性基礎設施建設或舊城改造項目是保險資金較為理想的投資選擇，通常這類項目擁有政府信用擔保，具有投資期限長、收益高于債權投資、波動率較低的特點，項目整體資質較高。
其五，保險公司需豐富資管產(chǎn)品。保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品對提升保險資管機構的管理費收入、市場競爭力以及客戶積累起到至關重要的作用。
最后，保險公司應全力拓展第三方業(yè)務，參與大資管市場競爭。從國際成熟市場的歷史經(jīng)驗來看，保險資管機構的第三方業(yè)務在總受托管理資產(chǎn)中的占比較高，國際上通行占比約為70%～80%。
四：健康險爆發(fā)式增長，期待稅延型養(yǎng)老明年試點
三季度數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，我國健康險業(yè)務原保險保費收入3430億元，同比增長86.8%，按照前9個月的保費增長趨勢預測，今年健康險保費收入將有望達到5000億元。
今年以來，從份額上看，健康險從1月份在原保費中占比8%，和規(guī)模保費占比不到6%，猛增至前三季度末的原保費占比18%，規(guī)模保費占比12%。
平安證券的研報顯示，2006年-2015年的十年間，我國健康險保費收入復合增長率高達118.4%。如果以新“國十條”所定位的保險密度發(fā)展目標來計算，我國健康險規(guī)模在2020年將會達到1.5萬億元。
今年10月發(fā)布的《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》顯示，2015年，我國個人衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費用的比重為29.3%，未來將努力實現(xiàn)持續(xù)下降，但這一數(shù)字的下降，目前是建立在總費用絕對值持續(xù)增加的基礎上，因此，居民的商業(yè)健康保險需求依然巨大。大力發(fā)展商業(yè)健康險，在滿足居民不斷增長的需求同時，也是行業(yè)共識“保險姓保”最有力的體現(xiàn)之一。
但今年3月正式上線的“個人稅優(yōu)健康險，”則仍面臨著“叫好不叫座”的尷尬局面，原因主要有三：
其一，作為新產(chǎn)品，民眾對該產(chǎn)品并不了解，市場有待培育、需要預熱時間;
其二，現(xiàn)有的定價規(guī)則，比如允許帶病投保、賠付率不能低于80%等，對保險公司來說風險較高，保險公司在推銷業(yè)務時不敢大范圍推;
其三，目前個人稅優(yōu)健康險僅在31個城市開展試點，范圍仍有待拓寬。
人口老齡化快速來襲，人口結構潛移默化的改變，迫切需要大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，與商業(yè)健康險一樣，商業(yè)養(yǎng)老保險也熱切期待獲得更多稅收支持。
2014年8月，國務院發(fā)布的保險業(yè)新“國十條”中就明確提出要適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點;2015年兩會上，李克強總理所作的政府工作報告中，再次提到要推出個人稅延型養(yǎng)老保險，但時至今日，仍是“久聞樓梯響，不見人下來”。
經(jīng)過若干年的協(xié)調推動，我們希望個人稅延養(yǎng)老險在2017年能夠正式落地、開始試點，這將極大地刺激第三支柱——商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展。
五：資本競逐保險牌照，并購熱升溫
近年來，保險牌照持續(xù)走熱“千金難求”，引各路資本爭相競逐，目前仍有約200家公司排隊靜候新牌照。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年截至目前，保監(jiān)會合計批籌17家保險公司，包括6家壽險(多為地方法人)、3家相互保險、2家再保險、2家資產(chǎn)管理、2家財險、1家科技保險、1家健康險。
據(jù)了解，2015年年內獲批的壽險公司僅為中華聯(lián)合一家，而2016年則已有6家壽險公司獲批;財險公司方面，則僅有建信財險和黃河財險批籌。
各路資本對保險牌照可謂是垂涎已久，一方面源于保險公司獨特的經(jīng)營特點，能為控股公司提供長期穩(wěn)定的低成本資金;另一方面則希望進一步延展其傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，推進其在金融領域的戰(zhàn)略布局，促進產(chǎn)融資源結合;亦有者則試圖對其積累的大數(shù)據(jù)資源予以再開發(fā)、反哺主業(yè);更有甚者希望借助互聯(lián)網(wǎng)保險概念在資本市場上提振股價。
但從獲準批籌的公司來看，除多為地方法人的少數(shù)幾家傳統(tǒng)壽險公司外，相互保險、科技保險、再保險等新業(yè)態(tài)、專業(yè)化保險公司成為市場準入的主力軍;而將業(yè)務范圍聚焦于監(jiān)管層所倡導的長期養(yǎng)老保險、健康險、小微企業(yè)業(yè)務、履約保證保險等領域，則是前述多家保險公司成功批籌的重要原因之一。
我們預測，2017年監(jiān)管批籌的保險公司序列將與2016年的情況較為相似：傳統(tǒng)壽險、財險公司按節(jié)奏批籌;符合監(jiān)管倡導方向、保險業(yè)發(fā)展趨勢的細分專業(yè)化保險公司獲批成功率較高;商業(yè)模式不清晰、股東方資金實力不足，則將會是發(fā)起者難獲批籌的兩大硬傷。
新牌照批籌不易，資本熱度不減，加上保險公司經(jīng)營有其自身的規(guī)律性，及周期性，我們認為，2017年，保險業(yè)內的“并購熱”仍將持續(xù)升溫。
六：互聯(lián)網(wǎng)保險啟動行業(yè)發(fā)展“新引擎”
互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展正在邁入新紀元。毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)保險的經(jīng)營模式正在快速滲透、改變乃至顛覆保險產(chǎn)業(yè)鏈中的多個環(huán)節(jié)。
從創(chuàng)新發(fā)展的角度看，中國互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)歷了以渠道創(chuàng)新為核心的互聯(lián)網(wǎng)保險1.0階段、以產(chǎn)品創(chuàng)新為核心的2.0階段，現(xiàn)在正進入以商業(yè)模式創(chuàng)新為核心的3.0階段。
中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，國內獲準經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的公司從 2011 年的28家上升到2015年的110家，保費規(guī)模也從32億元高歌猛進至 2234億元，五年間增近70倍。
與此同時，互聯(lián)網(wǎng)保費在總保費收入中的占比從 2011年的0.12%上升到 2015 年的9.2%;保費增量占全行業(yè)保費總增量的比率，亦從2012年的12%猛增至34%，數(shù)據(jù)凸顯互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務作為“新引擎”的助力作用。
近年來， 大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)等基礎技術為互聯(lián)網(wǎng)保險的發(fā)展提供了強力支撐，區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、基因診療等新興技術將革命性改變保險業(yè)態(tài)，為保險業(yè)的轉型升級提供充足動力和賦予其無限可能性，體現(xiàn)在：
其一，數(shù)據(jù)的融合和共享。數(shù)據(jù)是保險生產(chǎn)的原材料，有效運用大數(shù)據(jù)，將大幅降低產(chǎn)品定價成本、賠付成本及展業(yè)成本。以車險為例，波士頓咨詢公司曾進行過推算，信息技術可將綜合賠付率降低16-22個百分點，費用率可降低10-12個百分點，賠付率降低6-10個百分點。
二是新型保險消費場景的運用。利用金融科技，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術，可以建立新型保險交易場景和交易模式。如飛機延誤險、網(wǎng)絡購物退貨險等，都是針對市場消費場景設計保險交易模式，把消費過程中產(chǎn)生的保險需求和供給實現(xiàn)無縫對接;極大提高交易效率。
三是利用區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術，解決困擾行業(yè)發(fā)展的“逆選擇風險”。逆選擇不僅提高了保險成本，同時破壞了保險公平分攤損失的機制，成為保險經(jīng)營中常見的痛點、難點。
七：保險將在服務國家戰(zhàn)略上扮演越來越重要的角色
保險具有扶危濟困的天然屬性�；馂谋ｋU、意外保險、疾病保險、農(nóng)業(yè)保險等的起源和發(fā)展，無一不是基于保障最廣大貧困人口和社會弱勢群體的生活品質的需要。
以農(nóng)業(yè)保險、大病保險為例。目前，我國農(nóng)業(yè)保險已經(jīng)覆蓋了農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)的各個方面。2015年，農(nóng)業(yè)保險承保主要農(nóng)作物14.5億畝，占全國主要農(nóng)作物播種面積的59%，其中三大口糧作物平均承保覆蓋率超過70%，承保農(nóng)作物品種達189類。我國農(nóng)業(yè)保險市場規(guī)模已躍居亞洲第一、全球第二，農(nóng)業(yè)保險穩(wěn)定農(nóng)村貧困群眾生產(chǎn)生活、維護國家糧食安全、促進農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的作用顯著發(fā)揮。
而大病保險自實施以來，已覆蓋全國31個省區(qū)市，覆蓋人口達9.2億，報銷比例普遍提高了10到15個百分點，345萬大病患者直接受益，有效緩解了“因病致貧、因病返貧”現(xiàn)象。
此外，保險資金作為重要力量對接“一帶一路”、城市基礎設施、國際合作等重大項目;運用責任保險機制，化解社會矛盾糾紛，為創(chuàng)新社會治理和公共服務提供保險支持;積極服務社會民生，推出稅收優(yōu)惠型商業(yè)健康保險、積極推進遞延型商業(yè)養(yǎng)老試點，支持多樣化的養(yǎng)老和保險服務;擴大保險覆蓋面，探索建立巨災保險制度，努力編制一張張市場化的保險保障網(wǎng)等。
相信未來，通過激發(fā)保險服務功能，我國保險業(yè)將在立足經(jīng)濟社會發(fā)展全局，積極服務國家戰(zhàn)略，為國家重大發(fā)展戰(zhàn)略和重大改革舉措提供強有力支持上，發(fā)揮越來越重要的作用，同時自身也將實現(xiàn)由“保險大國”向“保險強國”的重要轉變。
項主席曾公開表示：到2020年，一個保障全面、功能完善、安全穩(wěn)健、誠信規(guī)范，具有較強的服務能力、創(chuàng)新能力和國際競爭力，與中國經(jīng)濟社會發(fā)展相適應的現(xiàn)代保險服務業(yè)，將呈現(xiàn)在世人面前。
【中國保險發(fā)展趨勢報告】相關文章：
中國未來職業(yè)發(fā)展趨勢08-09
中國新能源汽車發(fā)展趨勢08-10
中國未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢08-09
中國工業(yè)機器人發(fā)展趨勢08-10
中國未來20年的發(fā)展趨勢分析11-04
中國印刷業(yè)的發(fā)展趨勢09-25
中國人壽保險實習報告03-13
2017中國未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢分析08-09
保險實習報告04-14