信托公司凈資本管理辦法解讀
《凈資本管理辦法》開(kāi)創(chuàng)了信托監(jiān)管的一個(gè)新時(shí)代。凈資本管理的實(shí)施是信托監(jiān)管的進(jìn)步，它在很大程度上改變了過(guò)去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的慣用但也是不太有效的手段。
凈資本管理的意圖是1)防范兌付風(fēng)險(xiǎn)，順應(yīng)政策;2)引導(dǎo)信托向主動(dòng)管理發(fā)展;3)從信托的角度遏制銀信合作。
《凈資本管理辦法》與以往的監(jiān)管政策最大的不同之處是，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)管理工具。其核心是兩個(gè)指標(biāo)：凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本。
2010年9月會(huì)是一個(gè)被記錄的時(shí)刻，《信托公司凈資本管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《凈資本管理辦法》)正式面世�！秲糍Y本管理辦法》早在7月12號(hào)就通過(guò)銀監(jiān)會(huì)審議，并在8月24號(hào)正式簽署頒布，但由于一些關(guān)鍵問(wèn)題尚未解決，所以直到9月初才正式下發(fā)各信托公司。
《凈資本管理辦法》共六章三十條，其中的關(guān)鍵詞是“凈資本”和“風(fēng)險(xiǎn)資本”。凈資本管理未來(lái)將成為一個(gè)很好的監(jiān)管工具，監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(可以理解為風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比例)的調(diào)整，引導(dǎo)信托業(yè)向著監(jiān)管部門(mén)希望的方向發(fā)展。
《凈資本管理辦法》開(kāi)創(chuàng)了信托監(jiān)管的一個(gè)新時(shí)代。1979年10月，隨著中信信托的成立，新中國(guó)的.信托業(yè)開(kāi)始恢復(fù)。之后信托業(yè)經(jīng)歷了1982年、1985年、1988年、1993年和1999年開(kāi)始的五次整頓。在我看來(lái)，五次整頓并不算成功，監(jiān)管部門(mén)以行政之力扭轉(zhuǎn)乾坤的同時(shí)，卻始終對(duì)信托業(yè)缺乏明確的定位。“一管就死、一放就亂”貌似成了信托業(yè)揮不去的夢(mèng)魘。每一個(gè)階段信托業(yè)都承載著國(guó)家發(fā)展的夢(mèng)想，但也承擔(dān)了改革的巨大成本。
這種監(jiān)管錯(cuò)位、定位不明的困境隨著2007年新的兩規(guī)(《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》)的出臺(tái)，出現(xiàn)了解決的曙光。“一法兩規(guī)”的體制之下，信托業(yè)務(wù)成為信托公司最重要的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門(mén)要做的是引導(dǎo)信托公司發(fā)展適合自身的業(yè)務(wù)。但在沒(méi)有很好的監(jiān)管工具的情況下，信托公司又出現(xiàn)了“一放就亂”的局面，某些業(yè)務(wù)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了自身實(shí)力，這在剛性兌付約束的情況下，使得信托公司蘊(yùn)含了越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)只能以行政手段一次次地干預(yù)，但效果寥寥，這不能不歸功于信托業(yè)擅長(zhǎng)的創(chuàng)新。
凈資本管理的實(shí)施是信托監(jiān)管的進(jìn)步。它會(huì)在很大程度上改變過(guò)去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的慣用但也是不太有效的手段。明確的信托業(yè)定位和有效的制度才能引導(dǎo)信托業(yè)的健康發(fā)展。在中國(guó)，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展多是先實(shí)踐后立規(guī)，經(jīng)過(guò)2007年之后這三年的“試驗(yàn)”，監(jiān)管部門(mén)貌似找到了“良方”。
《凈資本管理辦法》給出了凈資本的計(jì)算公式，但沒(méi)有給出風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)的計(jì)算方法。但從“信托公司應(yīng)當(dāng)在充分計(jì)提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，按照中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算凈資本”這個(gè)說(shuō)法來(lái)看，凈資本的計(jì)算應(yīng)該類似于2005年1月財(cái)政部頒發(fā)實(shí)施的《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》。在這個(gè)會(huì)計(jì)核算辦法中，信托項(xiàng)目資產(chǎn)期末應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，主要有壞賬準(zhǔn)備，貸款損失準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)大概就類似于信托公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的“各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”科目。
《凈資本管理辦法》的核心要求是：1)信托公司凈資本不得低于人民幣2億元;2)凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%;3)凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。從這個(gè)要求來(lái)看，各家信托公司凈資本的多少將直接決定其未來(lái)業(yè)務(wù)空間。也就是說(shuō)，如果凈資本不足，業(yè)務(wù)規(guī)模將受限甚至某些業(yè)務(wù)難以開(kāi)展。凈資本管理的出臺(tái)對(duì)目前各家信托公司的資本實(shí)力產(chǎn)生了一定壓力和要求，這個(gè)問(wèn)題我們將會(huì)在下期報(bào)告中進(jìn)行討論。
凈資本管理目前的進(jìn)展
據(jù)悉，凈資本管理的真正實(shí)施將是在一年之后。在此之前，各家信托公司有一年的時(shí)間去適應(yīng)新規(guī)，并去消化以往過(guò)度開(kāi)展的業(yè)務(wù)。對(duì)于凈資產(chǎn)相對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模比較充足的信托公司來(lái)說(shuō)，凈資本管理基本對(duì)他們沒(méi)有影響;但對(duì)于一些凈資產(chǎn)與業(yè)務(wù)規(guī)模差距較大的信托公司來(lái)說(shuō)，可能現(xiàn)在開(kāi)始就要通過(guò)各種方式增強(qiáng)資本實(shí)力，或者壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模。
有媒體報(bào)道，“作為凈資本管理辦法的配套文件，銀監(jiān)會(huì)還向信托公司下發(fā)了凈資本計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算表以及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表，信托公司目前正在按這三個(gè)表測(cè)算其凈資本是否達(dá)標(biāo)。”據(jù)接近銀監(jiān)會(huì)的人士透露，目前這兩個(gè)文件還沒(méi)有形成最終版本，仍處于討論階段，正式文件會(huì)在1至2個(gè)月內(nèi)面世。也就是說(shuō)目前尚無(wú)法對(duì)凈資本管理辦法對(duì)各家信托公司的影響進(jìn)行細(xì)致測(cè)算。
而前面多次提到的《信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本調(diào)整表》(截至2010年9月3日)盡管只是在坊間流傳，但可信度還是比較高的，至少其顯示的監(jiān)管意圖是可靠的：限制融資性業(yè)務(wù)的過(guò)度發(fā)展。這份文件僅針對(duì)各類信托業(yè)務(wù)計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資本比例進(jìn)行了規(guī)定，未提及固有業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提比例。
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